指數 ETF 存股懶人投資法 可不只是「買了放著就好！」
近幾年存股成為上班族投資的主流，中心思想就是透過兩種思維來運作，第一個是「被動投資原型指數 ETF」，來獲取一個國家長期的平均報酬率；第二個就是「複利的威力」，告訴我們讓本金滾動的兩關鍵，是報酬率與時間。
其中巴菲特的「十年賭局」的精采故事，更是被拿來證明存股的好處，在台灣更是被稱為為懶人投資法，從下圖中我們可以看到美國指數ETF 就算單筆 $1 萬元(我們案例將採用主流的 ishare 商品)，買在金融股災發生前夕的高點，時至今日的十二年後，年複合報率會高達 8.51% (這篇的報酬率包含了股利與股利再投資)，這樣的報酬率可以讓小資族未來獲得房貸頭期款，上班族能提早自由退休享受人生，巴菲特的美股ETF案例確實令人充滿信心！
但我想知道簡單的幾個情境：
(1) 其他國家呢？如果換成投資到日本消失的20年報酬會如何？
(2) 拉長到 2008 年之前的狀況又如何？為什麼台灣之前不流行存股？
投資指數 ETF：就是投資一個國家的成長力
從上面的表格我們發現，台灣大盤 ETF 還算是不差，不僅可以解套股災高點，還能遠遠打敗定存，就算是來個股災跌個三成，也不太會賠到，但我們看看日本指數 ETF 卻僅有 1.42% 的報酬率，免強只能抗通膨，但以股市的高風險，似乎就不理想。
首先，當我們談到日本消失的 20 年，指的是從 1989年的最後一個交易日，日經指數收在歷史最高點 38,916 點， 隔年一開春泡沫破裂後的劇烈崩盤與長達 20 年的經濟低迷，可以從下下圖中的表 3 看到這幾年日本 GDP 這幾年經常在 1% 遊走。
這麼瘋狂的崩盤年代，到底發生了哪些事？可以讓我們作為歷史借鏡？
2 個日本泡沫經濟的教訓
四分衛這周去搜尋了一部由 NHK 拍攝的「日本戰後與消失的20年」紀錄片，讓我統整兩點瘋狂行徑，有興趣的朋友可以去網路搜尋：
(1) 坂和鋼鐵：這是日本泡沫經濟的代表企業，當年的社長認為炒股票才是未來，為這家鋼鐵公司設置了金融交易部門，泡沫經濟前炒股票的獲利比本業鋼鐵多了一倍，這位前社長當時面對媒體時常笑呵呵地說著，股票賺錢很容易啊！當然事後也隨著泡沫下台。
(2) 房地產兩年價格翻倍：在著名的廣場協議之後，日本央行瘋狂降息，銀行滿出來的資金也跑到了房地產，日本東京每平方米的房價，從 1987 年的 $400 萬來到兩年後逼近 $800 萬，泡沫破滅後的 1995 年，直接打到 $200 萬！只剩下25%價值！
2008年之前為什麼存股沒那麼流行?
接下來，我想知道的第二個問題是，把時間拉長一點，2008 年之前的報酬率是如何，為什麼那些年存股沒那麼盛行？從以下的報酬率我們發現，2000 年後的這段期間，三大市場的指數 ETF 的單筆投資報酬率都非常難看，台灣加權指數這段期間也經歷了網路泡沫後的長期打底，我也是在這段時間進入股市，包含了大家印象深刻的卡債風暴。
我們現在從數據看到了「全球」與「時間」兩個面向，那我們可以從歷史找到什麼教訓？
從歷史得到的指數ETF投資 兩個反思：
1. 資產配置的重要性 – 關於單一市場風險：經濟的前景確實非常難以預測，但我們可以思考多市場配置。要清楚聽好巴菲特的話：我投資美股 ETF ，是對「美國」的國力成長深具信心。
2. 學習景氣循環 – 關於報酬率的穩定：歷史告訴我們市場是循環的，因此如何善用基本的指標，例如證交所提供的大盤本益比，來判斷相對歷史位階來做資金的配置，實際的做為可思考下面 2 類，或是考慮多商品的股債資產配置（最近銀行把它稱為啞鈴式投資），幫助自己避開。
2-1. 定期定額平均法 – 關於成本的降低：在中長期的時間，定期定額讓我們買進平均的價格，避免一時的高點。可思考搭配歷史位階，建構比例式的逢低布局規則，讓成本進一步降低。
2-2. 停利的機制 – 關於獲利的穩定性：投資的最終目標在於我們需要用錢的時候，賣出當下的價錢。在市場估值沒有瘋狂到像日本泡破時期(國營電信公司當時本益比200倍)，除了有一筆資產做股利被動收入，也可以思考部分波段單停利的可能性，幫助自己在低檔有資金做加碼，在經歷下跌時心態也能更穩，不會變成明明有資產，看到資產下跌卻不敢花錢的窘境。
延伸閱讀：巴菲特專訪 – 別再相信經濟預測，你該掌握的投資原則就「這9個字」！
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*本文為歷史回測教訓與投資名詞解釋，僅做為教學用途，理財請自行思考